9月10日晚,海南雙成藥業股份有限公司(簡稱“雙成藥業”)披露了重組預案,擬通過發行股份及支付現金的方式,購買寧波奧拉半導體股份有限公司(簡稱“奧拉股份”)股權。

雙成藥業為何收購奧拉股份?雙成藥業的主營業務是否轉向芯片領域?

(1)雙成藥業長期耕耘多肽藥物領域

雙成藥業成立于2000年,是一家集化學合成多肽藥品研發、生產和銷售為一體的國家高新技術企業。據介紹,雙成藥業在多肽藥物領域長期耕耘,具備產品管線豐富、具有國際研發注冊能力、集原料藥與制劑仿制藥開發為一體、研發技術梯隊較為完整的整體優勢,擁有20個品種、30個品規的產品獲批上市,擁有12項發明專利證書。

但是近些年來,隨著醫藥行業政策變動、原材料和輔料價格上漲等因素,多肽市場受到沖擊,雙成藥業營業收入及凈利潤也受到一定影響。據披露,雙成藥業2023年實現營業總收入2.36億元,同比下降14.13%,歸母凈利潤虧損5074.16萬元;2024年上半年營業收入9489.26萬元,同比下降31.74%,歸母凈利潤虧損1694.62萬元。

基于當前的發展情況,雙成藥業尋求突圍。一方面,雙成藥業堅持國際化戰略,加快多肽品種的原料藥、制劑研發,進一步優化產業布局、豐富產品結構、提升盈利能力,鞏固和提高公司在多肽藥物的市場地位。另一方面,雙成藥業籌劃重大資產重組,購買奧拉股份,引入芯片業務,為雙成藥業注入新的增長點。

(2)標的公司是快速成長的芯片“小巨人”

雙成藥業為何選中奧拉股份? 奧拉股份成立于2018年,是雙成藥業實際控制人王成棟先生、Wang Yingpu 先生控制的企業,其主營業務是模擬和數?；旌闲酒难邪l生產和銷售,其產品包括包括時鐘模擬芯片、電源管理模擬芯片、射頻模擬芯片和傳感器芯片共4大系列,應用范圍涵蓋信息通訊、數據中心、物聯網、汽車等眾多領域。

梳理公開信息發現,奧拉股份是一家快速成長的芯片企業。2018年5月,王成棟及創始團隊在寧波成立寧波奧拉半導體,制定了時鐘芯片產業化的發展戰略:實現時鐘芯片的“自主、安全、可控”。據悉,高性能時鐘芯片是信息通信設備、計算設備等重要設備不可或缺的關鍵芯片。但是因為設計難度較大、技術水平要求較高,去抖時鐘芯片長期被境外企業所壟斷,境內長期依靠進口。

奧拉股份快速突破時鐘芯片的研發。2018年9月,奧拉股份首款去抖時鐘芯片成功流片,次年開始批量銷售;2022年,去抖時鐘Au5328產品成功流片,產品性能達到國際一流水平;2022年,Au561x系列第三代去抖時鐘芯片產品成功量產,抖動性能更優,產品擴展性大幅提高。奧拉股份也成為境內少有能與Skyworks、瑞薩電子、TI、微芯科技等同行業全球知名公司在高性能去抖時鐘芯片領域直接競爭的企業。

目前,奧拉股份成為中興通訊、銳捷網絡、華勤技術、新華三、中國長城等國內10多家大型通信基礎設施企業的去抖時鐘芯片產品供應商。根據Market Data Forecast數據顯示,2021年奧拉股份在全球去抖時鐘芯片市場份額為10.19%,在國內排名第一。在時鐘芯片取得成功后,奧拉股份圍繞市場和下游客戶的需求,陸續布局了電源管理芯片、射頻芯片、傳感器芯片領域中技術壁壘較高、境內較為稀缺的產品線。  

據悉,奧拉股份的高效率、大電流升降壓芯片產品,應用于個人電腦的多相電源控制器和智能功率級芯片,以及水表傳感器芯片均已開始批量出貨,其他電源、射頻、傳感器產品也已開始客戶送樣測試。奧拉股份已初步形成完整的產品矩陣,未來將持續致力于實現其產品在模擬芯片鏈條的廣覆蓋,打造模擬芯片領域的國產化替代方案。

從2019到2023年,奧拉股份的營業收入從1.3億元增長到4.7億元。2024年1-7月,奧拉股份營業收入已經達到5.4億元,歸母利潤3.0億元,已扭虧為盈,并呈現大幅增長。

(3)交易或可提升上市公司經營質量

奧拉股份的快速增長,得益于其科技創新和研發投入。據披露,奧拉股份在中國、印度、美國等地設研發平臺,匯聚了來自中國、美國、印度等各地的研發人員,技術研發人員占全部員工的70%以上。公開信息顯示,奧拉股份對研發投入可謂不惜成本:2019年、2020年、2021 年及 2022年1-6月,奧拉股份研發投入(含股份支付)占營業收入比例分別為44.34%、53.67%、158.95%和 182.09%。

2022年,奧拉股份入選專精特新“小巨人”企業。截至 2022 年底,公司共有 37 項專利、12 項集成電路布圖設計。標的公司已積累以鎖相環多輸入無縫切換技術、放大器非線性誤差矯正技術、負載瞬態跳變恢復技術等在內的 18 項時鐘芯片、電源管理芯片、傳感器芯片及射頻芯片領域的核心技術?？梢钥闯?奧拉股份是一筆優質資產。如若此次交易成功,或將有利于實質性改善雙成藥業的經營質量。

雙成藥業發布的預案表示,本次交易預計構成關聯交易,構成重大資產重組,不構成重組上市。本次交易完成后,上市公司的控股股東、實際控制人未發生變更,但是模擬和數模混合芯片的研發、生產、銷售業務將成為新的業務領域。

 (來源：網絡)