芯聯集成9月2日發布投資者關系活動記錄表，公司于2024年9月2日接受10家機構調研，機構類型為保險公司、其他、基金公司、海外機構、證券公司。投資者關系活動主要內容介紹： 

一、公司領導介紹半年度經營情況：

上半年，受益于新能源汽車及消費市場的需求，公司新建產線收入的快速增長直接帶動了公司收入的提升。同時，公司通過與供應商的戰略合作和協同，持續提升競爭力，經營成果不斷向好。 報告期內，公司實現營業收入為28.80億元，同比增長14.27%；實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為-4.71億元，與上年同期相比減虧6.38億元、同比減虧57.53%。 對于未來的持續發展，公司已經布局了三條核心增長曲線，覆蓋不同的產品領域和應用方向。各增長曲線的循環協同效應和相互促進效果，保障了公司未來在營收上的持續穩定增長。同時，多個產品的長期項目定點，疊加多個新技術平臺、新產品以及新客戶的導入，為公司進入新的高速增長期提供了強大的動力和信心。 

二、現場交流

問：下半年市場景氣度展望，國內和出口市場需求走勢，公司收入增長主要來自哪些需求推動，公司Q3的收入增長趨勢如何？

答：公司收入增長主要來自于3個領域和國產替代需求的聯合推動：①新能源車領域：新能源車市場正在加速進入集中化階段，憑借技術優勢，公司有望加大繼續提升市場份額。 ②高端消費領域：公司加大了高端消費市場的擴展力度，高端消費領域產品出貨量比例顯著提升。隨著AI技術在手機、筆電等消費領域的應用，將帶動公司消費相關產品的銷量增長。 ③新能源風光儲領域：經過幾年的產品開發和市場開拓，公司已經形成完整的產品系列，并已深入頭部系統廠家供應鏈。隨著新能源市場的不斷擴大和政策支持力度的增加，公司相關產品的銷量有望實現快速增長。 ④國產替代需求：在國家政策的推動下，國內企業對關鍵核心技術的自主研發力度不斷加大，公司也將受益于國產替代的需求快速增長。 

在市場及需求的推動下，預計公司Q3收入將繼續保持兩位數增長的良好態勢。展望2024年下半年，公司對于消費市場的景氣度恢復狀況持謹慎樂觀態度。AI技術的持續落地與普及勢必將帶動手機、筆記本電腦等消費市場的增長，為公司帶來新的增長點。中國新能源汽車整體市場仍在增長，對燃油車排放標準的限制將進一步推動新能源車的市場份額提升。新能源風光儲市場已逐漸看到觸底恢復，并且隨著政策的持續加碼和有效需求的逐步釋放，新能源風光儲市場將進一步擴大。 

同時，受益于國內市場增長和國產替代的雙重驅動，整體需求有望持續向好。一方面，隨著公司產品的廣泛認可和行業地位的進一步確立，公司有望進一步提升新能源汽車芯片市場份額。另一方面，公司為海外客戶開發的產品已進入規模量產階段，并延續了向好的增長趨勢。隨著國際市場的進一步開拓和公司產品競爭力的提升，出口市場需求有望繼續保持強勁。在國家政策的推動下，國內企業對關鍵核心技術的自主研發力度不斷加大，公司也將受益于國產替代的需求快速增長。 

問：公司SiC獲得了大量項目定點和訂單，功率模組上半年增長也非常快，主要是哪些方面的增長？公司是海外市場發展的策略如何，公司獲得的Designwin項目如何解讀，對應的未來市場份額如何展望？

答：公司SiC以及功率模組的增長主要受益于頭部客戶需求增加及國產替代的需求。得益于公司過去兩年IGBT和SiC產品上成功獲得國內大多數新能源車電驅方案的競標，將陸續在今年下半年開始為公司成長注入新的動力。新能源車市場已經加速進入集中化階段，國產替代率也有望從目前的30%加速提升到90%以上。由于SiC技術更為復雜，SiC車載市場的集中程度將更高。公司通過技術創新、產品質量提升，成功進入了國產新能源車主要品牌。公司將和整個中國新能源車產業共同成長，成為這一市場的主要玩家。 

同時，公司積極推進海外市場拓展工作，不斷提升公司知名度和市場影響力。公司的功率和MEMS產品，已經成功進入多個海外頭部終端，并實現量產。這標志著公司在海外市場的競爭力得到了顯著提升，未來市場份額有望進一步加大。Designwin是指大型終端對長期項目的訂單確定供應點的項目。這些項目通常具有長生命周期和高品質要求，需要終端經過長時間的驗證，在確認質量、技術和成本等方面都具有競爭力后才會給予訂單，相應的，這種訂單的穩定性比較有保障。獲得Designwin項目意味著公司在技術和產品質量上得到了客戶的認可，為未來的長期合作奠定了基礎。這些項目將為公司帶來穩定的訂單來源和收入的持續增長。新能源車產品從Designwin到完成驗證批產的周期一般在1.5~2年，所以公司過去兩年積累的Designwin將從今年下半年開始進入量產，在后續2~3年預計會有穩定的增長。 

問：公司與客戶簽訂的合同是如何約定量與價，在鎖量和鎖價方面有哪些保障？如何看待未來產品的競爭情況？

答：在與客戶簽訂的合同中，公司會明確約定產品的數量和價格。這些約定通常會根據市場情況和雙方協商的結果進行調整。為了確保合同的順利執行，公司會采取一系列措施來保障量價的穩定性。例如，與客戶建立長期穩定的合作關系、加強供應鏈管理以確保原材料供應的穩定性等等。同時，公司具備靈活的生產調整能力，可以根據市場需求的變化及時調整生產計劃和產品結構，以滿足不同客戶的需求。隨著國內外供應商的積極投入，市場競爭格局逐漸顯現。對于大功率、高質量產品而言，只有規模足夠大、持續進行技術投入的公司才能在競爭中脫穎而出，市場份額也將進一步向具有技術優勢和規模優勢的企業集中。憑借龐大的優質客戶基礎、深厚的技術積累以及國內最大規模的IGBT、SiCMOS出貨能力，公司有信心在未來的競爭中獲得更大的市場份額。公司將繼續通過靈活的量價策略、穩定的合同保障以及強大的技術和規模優勢來應對市場的波動和產品的競爭。同時，公司也積極關注市場價格變化趨勢，并通過技術創新和成（002001）本優化來保持價格競爭力，并有望在這一過程中迅速擴大市場份額。 

問：集成化是行業大趨勢，公司在這方面也儲備了產能和技術，我們看到公司上半年車規發布了新平臺，模擬IC收入也將爆發式增長。但國際上一般是IDM來提供集成IC產品，公司和設計公司合作，是否具有競爭力？

答：模擬IC產品的特性決定了它的品種少量多樣和開發周期較長。 鑒于海外IDM已經都經過了幾十年的積累和發展，國內要在短時間內實現大量替代供應，并和中國先進終端需求相結合，創造下一代的產品，代工模式是最佳甚至唯一的路徑和模式。集中的優質代工廠能夠聚焦基礎器件和工藝持續研發，提供基礎IP零件，實現大規模生產制造并在成本和制造技術迭代提供有力支持。 

在過去，由于國內專業模擬IC生產制造平臺相對空白，國內設計公司通過與海外制造平臺的合作，積累了大量產品應用設計方面的經驗。現在與國內優質模擬IC代工企業的結合，也和中國終端對下一代產品的急切需求相結合，國內優秀的設計公司將步入一個新臺階。 公司有信心聯合眾多優秀的設計公司，共同為市場提供具有競爭力的產品。車規新平臺和IC收入高增長也顯示了公司在集成化趨勢下的積極進展和市場潛力。公司在集成化趨勢下選擇了適合自身發展的代工模式，充分利用國內外資源，與優秀設計公司開展合作，共同提升模擬IC產業的競爭力。公司發布的車規新平臺和IC收入高增長也進一步驗證了這一戰略的正確性和市場潛力。 

問：公司如何看待功率器件產能過剩的現象？

答：目前功率產能過剩主要集中在低端市場。隨著技術進步和市場需求的變化，未來功率器件市場將呈現高端產能緊張、低端產能過剩的局面。 由于功率器件的裝機產能已經超過了市場需求，導致部分低端產能已經開始出現過剩。同時，在技術和可靠性要求較高的車載和新能源產業方面，功率器件供應開始出現提前集中化趨勢。隨著車載和新能源產業的快速發展，對功率器件的技術要求和數量需求還在不斷增加，這將加速淘汰落后產能，形成新的具有強大壁壘的市場格局。 

為了應對市場的變化，公司在功率方面的戰略規劃包括：①在低壓功率市場方面，堅定地服務好工藝代工的設計客戶，提供差異化的特色平臺；②在高壓功率市場方面，目前已經呈現出高度集中的態勢，公司將主要提供系統代工（設計+晶圓+模組），貼近應用終端，快速迭代，并利用已有的規模優勢、客戶優勢、技術優勢進一步擴大市場份額；③對于新增需求，例如AI服務器對高頻功率器件提出的新需求，公司將增加GaNMOS新的產品線，來滿足新應用的需求。綜上所述，功率器件市場在未來將面臨高端產能緊張、低端產能過剩的局面。為了抓住市場機遇，公司將同時做好工藝代工服務和系統代工服務兩條路線，努力成為中國功率器件市場的領導者。 

（來源：同花順iNews）