順絡電子（002138）8月27日發布投資者關系活動記錄表，公司于2024年8月27日接受8家機構調研，機構類型為其他、基金公司、證券公司。 投資者關系活動主要內容介紹：
問：1、請問公司三季度業績情況，產能利用率是否繼續提升？
答：公司目前屬于正常旺季狀態，產能利用率水平健康。
問：2、請問公司對未來手機市場的景氣度怎么看？
答：公司在手機市場目前客戶覆蓋供應鏈很廣，根據公司戰略規劃,手機市場定位為存量市場或傳統市場,傳統市場會著力于向老客戶提供新產品以及不斷提升核心客戶的市場份額,合作的商業機會將會持續增加。 公司在該市場領域未來的增長來自于新產品不斷導入并實現批量化供應，憑借在技術、服務、質量、管理等多方面的綜合優勢，公司占核心大客戶的采購份額將會不斷提升，公司升級換代的新產品單位用量也將持續增長。從單季度維度來看，因為公司下游客戶覆蓋面非常廣，所以客戶銷售結構變化是正常的；但回歸到全年的周期中，則會發現整體的市占率在不斷提升。 公司產品質量及綜合服務能力、穩定可靠的供應能力已經獲得了客戶的信賴，供應鏈配套能力持續提升，為公司銷售增長不斷貢獻力量。
問：3、請問高通的AI方案會對公司產生什么積極影響？
答：（1）高通8750平臺（即驍龍8Gen4）作為高通的新一代旗艦移動處理器，對應的硬件升級為其在AI運算方面提供了強大的性能支持。順絡已率先研發出適合高通8750平臺（即驍龍8Gen4）物料（MWTC系列功率電感MWTC1412065SR24MTB02），并獲得高通測試認證，為國內首發。 （2）手機增加AI功能，預計將增加更多的功能集成需求，預計需要配合使用更多的被動元件。 （3）AI功能需要更大的內存支撐，同時云端的通訊需要更高的傳輸速率，這些需求需要更大容量、更高功率密度的電池來滿足。從手機輕薄短小的發展趨勢分析，手機整機空間內部的排布必然更為嚴苛，對器件進一步提出了小型化的要求。公司在元件小型化、精細化和復合化方面長期處于全球行業前沿。高性能的元器件需求大量提升，公司作為優秀的元器件供應商將會受益明顯。
問：4、請介紹公司上半年的業績情況？
答：（1）2024年上半年，通訊及消費電子業務延續了2023年下半年傳統旺季的趨勢，呈現了淡季不淡的經營結果。通訊業務客戶結構進一步優化，客戶份額持續提升，新產品如功率電感、高精密電感、LTCC濾波器產品保持高速增長。隨著公司產業格局及競爭實力的提升，新產品經營成果正在逐步釋放。 （2）2024年上半年，汽車電子業務高速增長，信號類變壓器產品穩定增長，公司作為電子元器件產品及方案解決提供商，為歐美頂級汽車電子客戶持續提供優質的產品及服務。同時，隨著汽車電子業務新產品導入進度加速，各類變壓器產品迅速放量，拉動國內新能源汽車頭部客戶份額迅速提升；智能駕駛、智能座艙等車載新應用領域快速發展，推動公司功率電感及共模等產品迅速導入新客戶。 （3）另外，公司數據中心、光伏儲能等新興市場業務保持了快速增長態勢，新產品及新興市場領域快速發展。公司數據中心目前主要覆蓋SSD、DDR5、服務器領域的客戶，各品類一體成型功率電感、超大電流功率電感產品導入客戶，進展較為順利。
問：5、公司推出員工持股計劃，請問激勵效果如何，激勵成本是否過高？
答：公司重視員工激勵,上市以來,實施完成了三次股權激勵及一次員工持股計劃，極大的激勵了員工的工作熱情及歸屬感,為公司積累了眾多專業技術及管理人員。 本次激勵計劃，激勵成本約9931萬元，參與人數489人，人均成本約20萬元，且分2年解鎖，故每年人均成本約10萬元。公司認為，“股票薪酬比貨幣薪酬更有激勵效果”，通過員工持股計劃形式，把部分“貨幣薪酬”轉換為“股票薪酬”。員工未來需持續努力，才能實現業績增長、“股票薪酬”增值。 同時,公司也在積極探索更多有效和合理合規的激勵方法,實現公司長期穩定發展,實施著多元化的激勵措施包括子公司持股計劃以及量化經營、項目制實施績效考核等,充分調動了員工的積極性和創造性。 目前公司各項激勵機制正在持續帶來發展及增長動力，只有員工與公司共同努力,與公司一起分享發展帶來的紅利,更靈活地吸引各種人才，從而更好地促進公司長期、持續、健康發展。
問：6、請問公司產品在數據中心、服務器方面的應用？
答：AI服務器和數據中心是公司提前布局的戰略市場。 公司產品可應用于AI服務器和數據中心中電源管理模塊，可供應的產品包括一體成型電感、組裝式電感、超薄銅磁共燒功率電感等；同時作為行業眾多頭部企業認證的合格供應商，公司一直積極與頭部服務器大客戶協作，共同開發應用于未來的新產品。 今年以來，隨著服務器、數據中心市場快速發展，該應用領域銷售增長較為迅速。未來隨著AI服務器、算力中心的市場應用持續推進，公司的提前布局將會為公司帶來更為廣闊的市場空間。
問：7、請問大宗商品漲價對公司毛利率的影響？
答：公司非常重視基礎材料的研發，材料平臺研發主要是磁性材料、微波材料以及結構陶瓷材料，儲備有大量基礎材料的研發項目，目前原材料可以實現國產化。隨著電子元器件向“輕、薄、短、小”趨勢發展，單位產品的原材料耗用量越來越少，原材料單位占比也越來越小，對公司生產成本的影響十分有限，從財務指標上看，原材料成本對毛利率的影響越來越小。目前公司主流產品的原材料價值量占比大概在一半左右。 公司成立24年，上市17年，產品線持續拓展,公司通過長期的技術創新和市場耕耘，不僅電感類產品銷量全球領先，汽車電子、敏感及傳感器、變壓器、微波器件、精密陶瓷等產品均實現了重要突破，已經從單一的電感企業發展成為多品類電子元器件研發制造企業。豐富的產品矩陣，為公司的毛利率穩定提供了重要支撐，單一原材料的價格波動，對公司的整體毛利率影響越來越小。 同時，公司通過與供應鏈長期合作，尤其是擁有一路一同成長的國產供應鏈體系，可以相對實現平抑由于原材料價格高波動的帶來的影響，擁有優秀的供應鏈管理能力；同時公司通過不斷進行技術創新、工藝創新、設備創新、提高技術水平及管理水平來實現生產效率的提升，且公司參與核心大客戶的早期研發設計階段，自動化程度高、工藝技術和制程不斷改進和創新，較大程度上保障了公司的毛利率水平。
問：8、請問公司近期被國際元器件巨頭村田起訴的影響？
答：公司一貫秉承“遵循標準、科技創新、持續改進，向全球客戶提供優異的產品和完善的服務”的經營理念，一貫尊重知識產權，致力于建設自己的知識產權體系，2023年研發投入人民幣3.84億元，相比2022年，增長8.92%。截至2023年12月31日，整個集團擁有已授權有效國內專利930項，其中發明專利365項，實用新型專利553項，外觀設計專利12項。 在訴訟請求方面，公司對原告主張均不予認可，目前正在準備積極應訴。公司產品系列及產品型號眾多，本次專利訴訟僅涉及部分產品型號。 目前公司的生產經營情況一切正常。
問：9、請問公司汽車電子產品目前單車價值量情況？
答：公司汽車電子產品聚焦核心大客戶及行業龍頭企業，在標桿客戶對技術、質量及性能的要求下不斷進行技術創新，產品種類不斷豐富，在持續研發和創新下，新產品質量及性能得到大客戶的持續認可，不斷解決客戶的痛點，滿足市場的需求，高端大客戶新項目持續順利推動中。 目前汽車電子產品應用主要布局圍繞“三電一化”相關應用展開，產品廣泛分布于智能駕駛、智能座艙、新能源汽車中的電池、電機、電控等應用方面，多品類產品已經實現批量化供應。理論上可供產品的單車價值量從幾百元至三千元不等，隨著新產品新技術的不斷導入和突破，未來可供產品的單車價值量會持續上升。
問：10、請問公司幾個工業園的建設進展如何？
答：目前公司在建的基建項目，包括：上海松江工業園主體建設，正處于驗收和裝修階段；東莞鳳凰工業園建設的智慧園區，一期二期已建成，并且部分產線已投產，第三期（最后一期）主體建筑已經完成封頂，目前正處于驗收和裝修階段；深圳研發中心目前已經建成封頂，目前也處于驗收、裝修階段，建設投產具體進度將按照市場需求計劃分步推進。
問：11、請問公司近期是否有資本市場融資計劃？
答：公司本身所處行業屬于重資本投入行業，每年均有持續擴產需求，對資金要求較高，但公司經營現金流管理良好，流動性充足，目前主要資本支出為新產品擴產及廠房裝修等支出，通過負債融資的方式負擔。公司信譽良好，銀行信用額度充足，且利率保持在較低水平，同時，公司非常重視應收帳款及客戶風險控制，擁有較好的償債能力。 關于資本市場融資方面，后續將根據公司具體投資進度來規劃資金需求，制定合適的融資計劃,短期內暫不考慮采取資本市場直接融資方案;
