時代電氣10月30日發布投資者關系活動記錄表，公司于2023年10月26日接受29家機構調研，機構類型為基金公司、海外機構、證券公司、陽光私募機構。 投資者關系活動主要內容介紹： 問答環節主要內容：
問：2023年高鐵上座率、貨運需求同比都增長，軌交訂單從招標到確認收入，2023全年是怎樣的趨勢？
答：軌交業務方面，目前國鐵發了兩個標，第一個標動車組103列，較去年同期97列有小幅增長，機車483臺，較去年大致持平。截至三季度末，檢修收入8.5億，同比增長超50%。四季度動車組有一定概率招標。 2023年預計城軌全年招標5000-6000輛，截至三季度末，招標約4500輛，公司市占率約為53%。 信號系統目前招標了19條線，公司拿到3條，金額約為10億元，國內市場排名為第四。
問：前三季度軌交收入同比增長7%，是否意味著四季度軌交收入確認是比較突出的季度？
答：過去年度中，第四季度是軌交收入集中的季度。按照國鐵集團披露的數據，今年高鐵客流達到歷史高位，公司未來對軌交新造業務持樂觀態度。明年開始到未來幾年檢修將進入階段性高峰時期。
問：防災減災，公司有討論分析嗎？
答：公司正在積極了解國家政策導向。
問：半導體方面未來是否考慮提升外協產能占比？
答：針對IGBT產能缺口，公司目前主要是通過提升自身產能利用率、良率來解決，預計今年產能比去年有約30%的增長。公司新產線建設也十分順利，預計明年第三季度開始投產，因此對明年產能十分有信心。
問：如果看2023年第四季度或2023年上半年，產能是保持現在水位還是有優化空間？
答：公司既有IGBT產線的產能不斷爬升，我們在提升自身產能利用率、良率。
問：未來工業變流與電驅的增長趨勢如何？
答：公司這兩年制定了非常清晰的戰略，新能源領域的光伏、風電變流器、制氫、儲能PCS都是我們主攻方向，這兩年我們在積累行業經驗和客戶。公司的終端客戶都是五大六小央企單位，因此在市場端很有信心。 公司也在電驅方面積極拓展國內業務，有更多市場定點，公司近兩年也拓展了國內其他車企，海外車廠正在積極布局。我們也成立了汽車電驅獨立的法人公司。
問：功率器件自供比例多少？是否有規劃？
答：自供比例就器件本身應用來講，不到50%。今年在新能源發電領域，公司感覺國內廠家對國產器件接受程度越來越高。 公司對自供比例是不限制的，技術對比上，追求與國際最好水平對比，我們允許產業自由選擇，我們在產業協同性做更好的考慮，讓客戶得到更好的體驗。
問：三季度功率器件凈利率、新能源電驅電控凈利率是多少？
答：三季度軌交裝備、新興裝備（002933）的毛利率對比中報都略有增長。
問：明年新能源汽車、光伏、風電下游增速放緩，是否會對功率器件價格造成影響？
答：行業里普遍認為IGBT的需求在2024年和2025年有增長空間，市場容量是足夠的，各廠商份額此消彼長是客觀狀態，我們在做一些積極的準備。我們要維護市場健康發展，也不畏懼任何同行的競爭。我們的產品對標行業頂尖企業，從應用端反饋來看我們產品的性能和質量均達到先進水平。
問：市場傳聞半導體價格下降，時代半導體公司凈利率不減反增的原因？
答：一方面內部效率提升，另一方面在手訂單非常充足，公司目前沒有這方面影響。
問：如何看待動車招標結果在前兩年壓制需求的情況下今年并未釋放太多？
答：軌道交通不管今年還是未來幾年的復蘇相較于其他傳統行業都是比較穩健的，未來隨著經濟的拉動，軌道交通相較其他基礎設施都有更高的優先級。從保有量來說，未來檢修業務提升是確定性的，公司對軌道交通業務持樂觀態度。2022年開始，整個中車系在海外快速復蘇，陸續很多新市場獲得很多機會，包括最近開通的雅萬高鐵，歐洲、墨西哥訂單，我們對軌道交通復蘇還是非常有信心的。
問：功率器件拓展海外客戶的進展如何？
答：一方面公司有專門海外團隊積極拓展市場，歐洲傳統車企進展不錯，有幾個碳化硅的項目在進行對接。另一方面，公司也隨著一些國內優秀的車企、光伏、風電企業借船出海，風電方面公司在國內份額快速提升，今年會進入頭部狀態。對未來市場訂單獲取非常有信心。
問：碳化硅器件，產品定點和訂單情況？
答：碳化硅器件在2023年會有小量收入，來自工業能源這方面。有幾款車規產品在認證過程中。我們預期整個行業爆發期在2025至2026年。
問：車端IGBT模塊，展望四季度和明年價格如何走？對毛利率影響是怎樣的？
答：2022年車規IGBT模塊大概供100萬個模塊，約70萬臺車，截至2023年三季度，已經完成了去年全年的量。全年希望可以做到100萬臺車。2024年希望跑贏整個行業的增速，也希望境外訂單能夠順利交付。 產品價格漲跌是市場行為導致，我們做好了準備去應對。
問：碳化硅出貨情況？
答：跟大家分享一下碳化硅方面的一些信息，公司碳化硅器件性能正在努力提升，目前性能已經達到國外同行水平。碳化硅和IGBT產線有一大部分是互用設備，建線難度對我們來說非常低。
問：鐵路電氣系統前三季度收入去年是怎樣的增長？這里面高鐵和機車分別是怎樣的交貨量？
答：軌道交通電氣裝備業務收入人民幣62.52億元，上年同期是57.03億元，同比增9.63%，目前交付是按照中車正常進度交付。
問：目前動車組、機車維修比去年有同比50%增長，目前多大收入規模？
答：前三季度檢修業務收入約8.3億，同比增加超過50%。
問：第四季度如果還有動車組招標，是否會年內交付？
答：如果有招標的話，按照我們進度，2023年可能會有一些交付。
問：軌交設備從交付節奏來看，三季度和四季度的分布情況如何，全年是否有可能恢復到10%以上？
答：2023年前三季度，公司軌道交通裝備收入同比增長7.24%。全年是否有10%增長，還是取決于第四季度會不會有新的招標，軌道交通裝備收入節奏與往年一樣。
問：軌道交通裝備檢修訂單和新造訂單盈利能力相比？
答：檢修訂單的成分更為復雜，比較難以估算，按平均來計算，與國鐵系統業務盈利能力差不多。
問：收入端來看牽引系統是否進入更新周期？這塊業務后面幾年怎么看？
答：前三季度檢修業務收入約8.3億，同比增長超過50%。國鐵集團基本上以里程數做主要參考數據，后續三年進入大修的車輛會逐步增加。
問：三期產線是否會有中低壓產品？
答：目前既有產線絕大部分都是中低壓產品，新能源汽車、光伏領域中低壓的產品占比非常高;
