經歷了2022年的低谷之后，半導體板塊和相關主題基金的表現有所回暖。
東財Choice數據顯示，截至2月23日，半導體行業指數年內漲幅5.84%。從過去十年的估值來看，目前半導體還處于相對較低位置，且目前依舊受到眾多資金青睞。根據半導體ETF近期的凈流入數據來看，在行業ETF中處于領先位置。
資金流入TMT行業ETF
“半導體行業整體估值較低，投資性價比較高，市場對于半導體行業的反彈抱有一定期待，而這種情緒助力了半導體板塊的上漲。”銀河基金基金經理鄭巍山認為。
根據信達證券統計，自2月13日至2月17日，行業ETF獲資金凈流入9.09億元，TMT、周期制造、金融板塊呈資金凈流入，凈流入金額分別為3.05億元、3.82億元、2.54億元。從近1個月和近3個月數據來看，TMT行業ETF凈流入較多，剔除指數漲跌后，資金凈流入分別為22.32億元、124.98億元。
從具體行業ETF來看，國聯安中證全指半導體ETF近1個月獲資金凈流入最多，達到19.92億元。華夏國證半導體芯片ETF則近3個月獲資金凈流入最多，達到53.01億元。二者都是行業ETF中規模上百億的產品。
半導體整體發展可期
盡管半導體行業的發展不可避免地面臨分化，但基金經理仍持續看好其中長期趨勢。
“如果說去年的半導體行業可以用‘持續分化’來描述，那么今年的情況或是‘雖有分化，但整體發展可期’。我認為，半導體板塊中的國產替代領域和車用、高性能計算、新能源相關產品的中長期發展可以關注。與此同時，雖然手機、PC、平板等消費類電子的需求依然持續低迷，但部分海外半導體公司表示，今年銷售的下滑幅度或將減緩并逐步復蘇，且下游終端廠商去庫存持續，產品預期改善較強。”鄭巍山表示。
關于半導體板塊在今年的行情走勢，鄭巍山表示，今年半導體板塊整體發展可以期待，但也要注意海外供應鏈的不確定性。這種因素可能會在短期內對半導體行業產生一定的擾動，但半導體國產替代的長邏輯不變，長期趨勢堅定向前。
對于A股接下來存在的投資機遇，摩根士丹利華鑫基金認為，在經濟整體穩步回升的基礎上，A股呈現三方面的機會：一是復蘇線，主要是一些順周期板塊，如受益于基建持續發力和保交樓的地產鏈；二是高景氣成長方向，經歷一年左右的回調后，當前具備較高的性價比；三是以數字經濟為核心的科技領域，預期可能是貫穿全年的市場主線之一。
