時代電氣8月31日發布投資者關系活動記錄表，公司于2022年8月26日接受31家機構單位調研，機構類型為QFII、其他、基金公司、海外機構、證券公司。

 

答：公司在上半年的產能的提升方面進展非常快，下半年產能的爬升還是在繼續提升的過程中。針對半導體，公司也是在為了保供盡量地發揮各方面的一些能力，盡全力來解決問題來提升供應量，預期下半年從交付量和收入上來看比上半年還有相當大提升。

 

答：我們對碳化硅產線做了一些提升改進，包括從技術上和產能上都有一些改進，產品導入開始推進。下半年將進一步加強同車企的驗證工作，目前驗證還是基于原來產線去做，下一步會基于改造后的情況做產品驗證與推進。

 

答：公司的IGBT的產能擴張事項，內部研討了比較長的時間，如有相關進展，公司將會進行公告。公司半年來為海外推進做了許多工作，在海外車廠認知中，公司代表中國功率半導體產業給海外客戶全新的感受，對于海外市場的突破值得期待。

 

答：公司的新能源車電驅在上半年取得非常好的成績，包括7月份的市場排名也是非常好，三合一電驅到了第4名。公司盡量與各個車廠構建緊密合作關系，重點解決產能、盈利能力兩個方面的問題。目前產能仍然緊張，已開始進行擴產改造，盈利能力是后續重點攻關的事項。

 

答：公司光伏逆變器多年前就已推出，去年開始發力。公司擁有一些獨特的優勢：①產業鏈上關鍵器件、技術存在協同效應。如IGBT零部件、傳感器零部件的供應。②公司是央企中唯一的光伏逆變器企業，能與其他央企相互支持、協同發展。③公司上市時，引入戰略投資者，綁定相關戰略資源方，形成了戰略伙伴關系。

 

答：公司在去年9月7號上市的時候，公司的核心員工大概接近有1000人參加了戰略配售，這是公司為核心的一些員工創造的參與分享公司發展的一個機會，從前期員工參與的情況來看非常踴躍，也是對公司的發展還是相對非常有信心。但是在解禁的事項上，員工是通過資管計劃自行參加的，解禁之后每個員工也是根據自己的意愿，來向券商的資管計劃去提出贖回的申請。在這方面，公司沒有過多地去約束，公司相信未來良好發展的前景，員工普遍還是對公司的發展非常有信心的。

 

答：公司關于碳化硅產能形成了一個層次性推進的計劃，目前公司有每年2.5萬片碳化硅芯片的產能，根據我們自己的測算，大概可以滿足10-12萬臺車的需求，后續根據市場發展，公司考慮進一步投資計劃，目前也在研討當中。

 

答：新能源汽車對產品的驗證時間有自己的規律，各新能源汽車廠商也各自有自己的節奏，我們目前已經和車企這邊在做定點的驗證，根據開發計劃的具體時間節點正在穩步推進。

 

答：總體來說，碳化硅的驗證周期可能會比IGBT相對略長一點，因為從產品的成熟度上來說，IGBT的成熟度比碳化硅的器件成熟度會更高一些，所以各個環節大家都不會去省略。不管是針對哪一個車型可能都會要去做，每一個步驟都會要去走到，所以穩步地推進的情況才是最可靠的。

 

答：目前公司正在推進的是平面型的技術，從技術發展來說，平面型技術還有繼續發展空間。長期來看，溝槽型技術是發展趨勢，我們也有相應的技術積累，根據需求，我們會適時推出溝槽型產品。

 

答：目前根據軌道交通市場訂單來看，機車、城軌都有增長，今年情況比去年好，下半年的動車訂單也會比去年有一些增長。

 

答：公司在溝槽技術方面已經有很深的積累，做了很多結構設計方案，在結構性的布局是有考慮的，包括碳化硅在溝槽技術上是可以做一些技術的平移和拓展的。公司也做了一些專利的布局，支撐產品的開發和大批量推進，是沒有什么后顧之憂的。在封裝這塊，針對碳化硅的封裝我們是基于IGBT的整體封裝平臺進行了技術開發，很多底層的技術是相通的，針對碳化硅的技術特點我們也考慮針對可靠性的需求進行專門的結構和工藝開發。

 

答：目前來說，新能源汽車的產品處于送樣驗證的階段，其他如軌道交通領域項目在定點推進，比較穩定。其他方面：二極管結合IGBT的產品我們形成一些新型的解決方案，光伏這塊產品，也有對應考慮，從技術來說，我們量產是去滿足相應的需求，驗證通過之后就可以去做對應量產的考慮。

 

答：IGBT模塊目前除了軌道交通電網這一塊傳統的業務以外，主要是面向新能源領域，包括主要是汽車、光伏、風電。根據我們目前的產線的推進情況，明年的訂單已經全部鎖定，后續主要是進一步提升良率，還有通過一些技術升級的手段，進一步提升二期的產能。另外一方面更多地去搶占我們在汽車、光伏領域的市場，通過一些技術的改造，把一期的部分產能也在向低壓這一塊做改擴建。

 

答：公司在國內風電的占比提升很快，今年主要目標是提升汽車和光伏的相應份額。海外也是我們重點布局方向，目前已經和海外一些重點客戶積極對接，公司會及時進行披露。我們在海外已經完成大部分的產品認可，海外主流客戶對我們的汽車IGBT性能、質量保證高度認可，我們會及時公布相應的情況。

 

答：目前市場確實處于產能緊缺的狀態，我們面對不同領域、不同需求的客戶有不同策略，價格方面我們不方便透露，總體上我們明年、后年到手訂單的價格符合我們的預期。一方面我們從央企的責任上，要保證整個行業的穩定，進行保供；另一方面，我們在市場緊缺情況下，我們跟每一個客戶的合同，目前來看應該能夠達到我們的預期。

 

答：公司目前半導體的產能，二期產線盡可能達產，另一方面提升良率，此外年初我們在進一步增加局部設備，在設計的產能上面進一步提升。后續新的產線的建設，公司內部也在抓緊時間做相應的一些準備工作，公司會及時進行公告。我們根據自身技術的狀態，未來在IGBT和碳化硅這塊會有更大投入，方向十分明確。

 

答：在株洲，我們有年產140萬左右的封裝產能，合資平臺東風和廣汽兩個平臺各自具備幾十萬的封裝能力，總體汽車領域我們具備200萬左右的封裝能力。

 

答：根據目前的狀態，公司的觀點是，對于IGBT，8寸的是一個主流的技術路線。從供應能力的角度，全球產線大部分配套也是目前狀態。目前從成本來講8英寸更有優勢，這一塊和整個配套能力有很大關系。

 

答：目前還面臨很大挑戰，8英寸的產能還存在很多瓶頸，國內目前行業只有一家能供應8英寸的晶圓，產能非常有限。未來幾年IGBT還有很大提升空間。國內晶圓供應鏈仍然存在很大瓶頸，國內的晶圓供應在我們的占比份額仍然不是大部分，供應鏈壓力非常大。

 

答：我們有龐大的應用團隊，接近兩三千人做IGBT應用的團隊，我們具備完整的快速驗證的能力，這也是我們相比較國內外行業巨頭包括英飛凌的自身優勢。我們累計已經燒過近10個億的器件，積累大量的應用經驗，是國內唯一具有這個能力的，我們能夠拉動國產替代。 我們汽車電驅，最近這幾個月的排名進入到全國的前五；最近光伏逆變器訂單連續兩三個月在國內排到第一。我們對應用的深度了解，對半導體器件的迭代，可以做到兩三周完成對半導體的判斷，這是我們未來在產業競爭方面的優勢。我們的產能、市場份額也有助于后續競爭，對整個供應鏈的把控能力也是我們未來在競爭上面的優勢。

 

答：據最新數據，目前良率在80%左右?，F在半導體團隊目前在二期的建設上面最重要的任務就是進一步提升良率，一期良率達到了英飛凌等廠商水平，今年壓力較大，因為一直要保交付，交付任務和壓力較重。未來交付順利后，良率會進一步提升。

 

答：正?？梢赃_到90%多的良率。

 

答：傳感器的業務由全資控股寧波時代公司來做，傳感器發展超出了公司的預期，目前產線的壓力比IGBT壓力更大，今年大概會新投25條產線，一條產線新增產能約100-200多萬。 傳感器與IGBT是面向同樣的客戶，一個是新能源汽車，一個是光伏風電。傳感器現在市場的需求非常旺盛，而且我們基本上進入了大部分的車企，包括國外的一些品牌。未來也會進一步加大傳感器的投資，公司大幅調高了對于傳感器的“十四五”規劃，以前2025年預期可能是十幾個億，現在我們把2025年“十四五”規劃傳感器市場的預期調到二十幾個億。

 

答：公司功率半導體合并報表收入7.72億，按照中低壓和高壓的拆分：上半年中低壓4.38億，上一期中低壓8200萬，同比增加433.81%，上半年高壓3.1億，去年同期2億，同比增長約50%。

 

答：高壓主要是軌交和電網，新能源發電在中低壓。

 

答：現在國內國外的市場需求非常旺盛，國內我們根據目前市場訂單情況，我們明年后年對于大部分重要的客戶能夠保證供應，海外現在也在積極拓展，未來隨著公司本身產能的提升，一期往低壓做產能的傾斜，可能會出現產能瓶頸。新產線內部研討工作正在進行，公司會及時進行披露。

 

答：公司對國內國外兩個方面都在高度關注，包括國內Tier1客戶、整車企業、央企、造車新勢力等都在積極拓展車型，另外也在積極跟海外整車企業合作，兄弟單位時代新材（600458）有一個專門的汽車板塊，他們在海外積淀了很多高端的客戶如奔馳、寶馬等，我們也在積極跟兄弟單位一起聯合，在海外借助我們自己的平臺拓展海外市場。

 

答：風電變流是我們新能源發電板塊非常重要的一塊業務。一個是IGBT，從目前市場的訂單的情況來看，我們明年就會在國內風電IGBT領域的一個主流玩家，我們目標是沖到第一的份額。另外我們也在拓展風電變流器產業板塊，這也是我們非常重要的。一是我們中車自身也是風電整機的在央企里面的一個重要的玩家。另外我們也跟國外國內的做風電整機的一些頭部企業，在積極拓展我們在風電變流器的這一塊的業務。從目前來看，我們這一塊拓展的還比較順利。跟我們光伏一樣，我們很多的終端客戶都是“五大六小”這一塊央企的一些兄弟單位。我們借助央企身份，在“五大六小”的這一塊獲取訂單難度大幅地降低。

 

答：風電1700V的產品跟軌道交通和電網產品共用一個產線，是在一期產線上生產。目前在風電IGBT，我們是國內的一個主要的玩家，因為1700V以上的技術對我們來說是非常成熟的，風電的技術跟我們在軌道交通用的技術是完全一樣的，只是根據風電擴充了封裝的產能。

 

答：一期年產能是12萬片，針對高壓產能目前還是可以滿足整個國內的市場需求。我們在整個風電IGBT的份額提升非常快，預計明年也會達到軌道交通和電網半壁江山的狀態。

 

答：新能源汽車電驅系統是公司非常核心的業務，投入了大量的資源，這兩年突破速度符合公司預期，最近幾個月的排名進入到前五，最新的數據顯示公司三合一的電驅系統在行業里面排名第四。 扁線電機對軌道交通來說，已經大量地、成熟地應用了。很多年前我們的扁線電機就在軌道交通領域應用，我們也扶持了國內的扁線電機的相應的一些合作伙伴，包括他們的產線建設。我們現在也在快速地擴充我們的產能，我們今年對電驅的預期非常好，特別是未來的兩到三年。從我們目前市場的訂單來看，未來我們電驅板塊應該說每年都會得到一個非?？焖俚脑鲩L，我們也在快速地擴充我們的扁線電機的產線、驅動的產線、三合一的產線。 近期我們跟一汽成立了一個合資公司，未來支撐在一汽的內部配套的電機、驅動系統，我們也在積極地跟車企做一些深度層面的資本合作。我們現在半導體跟東風、廣汽有合資公司，驅動系統也跟一汽有合作的平臺。

 

答：未來行業排名不斷提升，去年在第十名左右的狀態，今年進步很快，希望未來三年排名能夠進一步提升。

 

答：汽車電驅、光伏逆變器、儲能逆變器、風力發電變流器，包括我們最新進入的制氫的大型逆變器，都是公司未來發展的重點，也是支撐公司未來整個新能源板塊快速的拓展的核心的板塊。 汽車板塊：希望排名進一步提升； 光伏板塊：從去年的布局到今年，在市場、研發、交付等方面投入了巨大的資源，今年整個光伏逆變器市場份額也在快速提升，連續兩三個月我們在國內光伏逆變器的訂單每個月基本上都超過了2GW，排名靠前，希望光伏整個份額能夠繼續保持，成為頭部的企業。根據目前訂單的情況，我們認為汽車電驅、光伏逆變器未來兩三年會得到非常快速發展。 其中配套的IGBT或者碳化硅，一部分是公司自己的內部器件，一部分根據客戶要求，我們也會配合使用國外器件。

 

答：中報公告半導體半年的利潤1.67億左右，相較于同期增長較大，因為我們上半年也是完成了整個芯片產線的轉固，希望整個利潤水平能夠越來越好。 對于汽車電驅和光伏逆變器，我們通過兩三年產業的突破，達到目前數量級，未來在發電側、用電側逆變器盈利有很大的想象空間，今年的汽車電驅也在放量，明年的量肯定會更大，可能還會成倍的提升。 未來新能源驅動板塊的盈利預期公司有很大的期望，內部也在做相應的準備工作，包括我們在海外的驅動市場、光伏逆變器市場快速布局，獲取海外市場訂單。

 

答：明年的訂單基本上已經全部鎖定，還是要根據我們的產能爬升的情況和良率的提升包括新擴充產能的能力來決定明年的交付量，目前不是特別好預測。

 

答：現在外部環境比較復雜，公司也有專門的團隊及時分析國際國內的政治、經濟的變化，也在跟國內外合作伙伴廠家、設備廠家做積極密切溝通。因為我們也經歷過在特朗普時代非常緊張的狀態，目前也做相應的準備工作，包括更大比例采用國產的設備等，也有相應預案。未來兩三年內，預期可以正常按進度達到擴產目標，及時跟合作伙伴做密切溝通。

 

答：氫能的整個大型的變流系統是公司去年年初開始密切跟蹤的新領域，目前進展比較順利，最近獲得國內第一個批量的商業訂單，跟隆基完成了大型項目的驗證，到目前為止公司仍然是唯一通過驗證的，其中隆基做系統，我們負責里面核心的電源驅動、變流系統。該系統跟公司軌道交通變流系統非常類似，所以公司產品成熟性及性能有更多保證。目前國內外幾個大型項目都在密切跟蹤，在五大六小客戶相應氫能項目中，我們作為優選合作伙伴跟其進行密切溝通。未來隨著綠氫產能快速拓展，預期公司在這個新領域會有新的增量;

 

株洲中車時代電氣股份有限公司主要從事軌道交通裝備產品的研發、設計、制造、銷售并提供相關服務，具有“器件+系統+整機”的產業結構，產品主要包括以軌道交通牽引變流系統為主的軌道交通電氣裝備、軌道工程機械、通信信號系統等。公司牽引變流系統產品型譜完整，市場占有率居優勢地位，根據城軌牽引變流系統市場招投標等公開信息統計，公司2012年至2019年連續八年在國內市場占有率穩居第一。