剛上市，業績就大幅增長。
2月24日，東微半導發布業績快報，2021年營業收入為7.82億元，同比增長153.28%；歸母凈利潤1.46億元，同比增長429.12%。
2月25日，東微半導股價高開震蕩，報收186元/股，目前市值125.3億元。
值得注意的是，公司2月10號才登陸科創板，當日股價收盤為130.11元/股，隨后股價便一路上揚，不斷創出新高，半個月的時間，股價大幅上漲超40%，資金追漲情緒很高。
功率半導體的春天
東微半導的業績增長主要受益于下游新能源汽車充電樁、通信電源、光伏逆變器等終端市場快速發展，對于功率半導體，尤其是MOSFET產品的需求持續提升，而這也正是東微半導的主營業務。
功率半導體廣泛應用于新能源汽車、消費電子、儲能等領域。據信達證券研報分析，目前新能源汽車領域，功率半導體用量約為350美金，是傳統燃油車的5倍左右。
東莞證券指出，功率半導體是電路轉換與電能控制的核心，未來汽車電子、光伏/風電、5G基建等下游領域驅動行業快速發展，我國目前是全球最大功率半導體消費國，行業產業規模增速快于全球，但功率半導體器件自給率較低，在器件的生產制造和自身消費之間存在巨大供需缺口；近年來，在行業快速發展、產業技術升級和國家產業政策扶持等多重利好加持下，我國功率半導體企業有望迎來黃金發展期。
另一方面，業績高增長也和“芯片荒”不無關系。因為全球疫情的反復，半導體供應鏈的緊張，結構性的缺芯問題一直存在，功率半導體產品漲價不止。
近日，全球功率半導體的巨頭英飛凌給下游各分銷合作伙伴發布通知函，稱由于市場供不應求及上游成本的增加，英飛凌無力承擔溢出的成本，暗示或將漲價。
英飛凌由于其在MOSFET領域和IGBT領域的地位，其漲價預警對行業景氣度風向有重要參考意義。
充電樁芯片第一股，華為、大基金入股
東微半導的主要產品為MOSFET與IGBT等功率器件 ，其中高壓超級結MOSFET 產品貢獻了大部分的營業收入。
官網顯示，其GreenMOS系列產品從2015年上市至2019年底，累計出貨超600萬顆，是國內直流充電樁核心功率器件第一大供應商。
科普下，MOSFET 主要應用于中小功率場合如電腦電源、家用電器、工業電源、充電樁等，具有門極輸入阻抗高、驅動功率小、電流關斷能力強、開關速度快、開關損耗小等優點。所謂超結型結構，實際是綜合了平面型和溝槽型結構兩者的特點，是在平面型結構中開一個低阻抗電流通路的溝槽，因此具有平面型結構的高耐壓和溝槽型結構低電阻的特性，英飛凌最先將這種結構生產出來。
值得注意的是，東微半導的股東來頭很大。
公司在2019年曾吸引到了華為的注意力。2019年，哈勃投資曾與東微半導就潛在投資意向進行了溝通，并最終在2020年4月入股。截至目前，哈勃投資對東微半導的持股比例為4.94%。
此外，東微半導股東名單顯示聚源聚芯持股7.46%，后者出資人包括國家集成電路產業投資基金股份有限公司，以及中芯國際的股權投資機構。
公司 2018、2019、2020、2021前三季度主營業務收入分別為 1.53 億元、1.96 億元、3.09 億元以及 5.59 億元，保持持續快速增長；歸屬于母公司凈利潤分別為 0.13 億元、0.09 億元、0.28 億元以及 0.93 億元，趨勢持續向上。
從業務分類來看，2021年上半年，東微半導有74.55%的收入來自于高壓超級結MOSFET產品的銷售，24.96%營收來自中低壓屏蔽柵MOSFET。
不過與公司營收結構恰好相反，兩項主營產品對應的市場規模相差近5倍。Omdia相關數據估算，2024年度中國高壓超級結MOSFET的市場規模約為4.4億美元，而2024年中國中低壓MOSFET的市場規模預計為21.2億美元。
東微半導如此押注高壓超級結MOSFET產品的行為，一度讓市場頗為不解。
有半導體行業研究人士表示，一方面，中低壓應用場景更為豐富，市場空間總量大；另一方面高壓大功率領域，高壓超級結MOSFET還面臨IGBT、碳化硅器件的競爭，在產品性能方面并不具有足夠的競爭優勢。
不過東微半導頗有信心，公司表示，高壓超級結MOSFET產品成長性更值得期待。以光伏市場為例，高壓超級結MOSFET在光伏領域主要應用于高效率光伏微逆變器，作用為將太陽能電池組件產生的直流電轉換成頻率可調節的交流電。而光伏微逆變器的行業規模有望于2025年達到206億元，2020至2025年復合增長率達到24.8%。
由于在功率器件細分業務方向上的選擇，東微半導MOSFET功率器件的全球市占率在同行業可比公司中“墊底”。
有數據顯示，在2019年，全球MOSFET功率器件市場份額中，華潤微的市占率為3.09%，揚杰科技的市占率為1.8%，華微電子的市場率為1.58%，新潔能的市占率為1.31%，士蘭微的市占率為0.42%，而東微半導的市占率僅為0.34%。
結語——
東微半導押注高壓MOSFET，專注于fables模式，相對于同行業的士蘭微、時代電氣等，公司規模、市值都比較小。
不過公司能入大基金、華為的法眼，又趕上功率半導體的高景氣階段，未來發展不可小覷。
