2021年，受益于全球缺芯潮疊加的芯片漲價潮，A股半導體公司業績普遍喜人。據集微網不完全統計，截止1月28日，已有91家A股半導體公司發布2021年業績預告，其中有89家公司2021年實現盈利為正，合計盈利在536.51億元-595.31億元之間。

 

從個股來看，韋爾股份、中環股份、長電科技、兆易創新、華潤微、卓勝微的凈利潤至少超過20億元，位于A股半導體公司前列。在凈利潤增速（下限值）方面，至少有48家公司同比增幅超過100%。其中，士蘭微、國民技術、北京君正分別以2145%、1413.16%、1003.94%的爆發式增長排在前三位，表現搶眼。

 

 

據集微網不完全統計，截止1月28日，A股已有91家半導體公司披露2021年度業績預告。從披露的業績來看，有89家公司2021年實現盈利（所有數據均選取下限值，下同），合計至少盈利536.51億元。其中前10名公司的凈利潤達到244.76億元，占比達到45.62%。僅兩家公司凈利潤出現虧損，分別是是盛路通信、ST大唐，虧損金額最高值分別為2.48億元、0.8億元。

 

在凈利潤金額方面，有73家企業凈利潤（下限值）破億元大關。其中，凈利潤在超過10億元的企業有15家，占比為16.48%；凈利潤在5~10億元的企業有15家，占比16.48%；凈利潤在1~5億元的企業有43家，占比47.25%，凈利潤小于1億元的企業有18家（包含凈利潤虧損企業），占比19.78%。

 

在凈利潤排名方面，韋爾股份、中環股份、長電科技、兆易創新、華潤微穩居前五，其凈利潤（下限值）分別為44.68億元、38億元、28億元、22.8億元、22.09億元。緊隨其后的是卓勝微、紫光國微、三環集團、晶盛機電、士蘭微、振華科技、華天科技、格科微、納思達、木林森，其凈利潤（下限值）分別為20.50億元、19億元、18.71億元、15.8億元、15.18億元、13.5億元、13.2億元、11.35億元、11.1億元、11億元，位于第六至第十五位。

 

凈利潤（下限值）在5~10億元之間的企業還有火炬電子、中微公司、北方華創、風華高科、北京君正、鴻遠電子、宏達電子、晶晨股份、揚杰科技、航錦科技、晶豐明源、立昂微、晶方科技、楚江新材以及復旦微電。

 

 

在凈利潤增幅方面，91家半導體公司中，2020年凈利潤同比增長（下限值）的公司共計83家，占比91.21%。其中，同比增幅超過200%的有15家，同比增幅在100%-200%的有33家，同比增幅在0-100%的有35家，同比下降的公司有8家。

從排名來看，士蘭微、國民技術、北京君正分別以2145%、1413.16%、1003.94%的下限增長值排在前三位，表現搶眼。緊隨其后的分別為晶豐明源、納思達、麥捷科技、晶晨股份、富滿微、富瀚微、木林森、復旦微電、中環股份、鼎龍股份、華微電子以及普冉股份，凈利潤增幅（下限值）分別為858%、644.28%、600.75%、579.24%、367.81%、264.98%、264.55%、261.26%、248.95%、230.42%、207.18%以及202.19%。

 

凈利潤同比增幅（下限值）在100%-200%的上市公司有33家，分別是航錦科技、新潔能、立昂微、通富微電、艾為電子、曉程科技、風華高科、兆易創新、芯原股份、力芯微、阿石創、紫光國微、四維圖新、思瑞浦、華潤微、宏微科技、全志科技、振華科技、晶瑞電材、力源信息、斯達半導、希荻微、長電科技、蘇州固锝、天岳先進、長川科技、華峰測控、銀河微電、神工股份、恒玄科技、利揚芯片、新萊應材以及楚江新材。

 

另外，盛路通信、英唐智控、敏芯股份、上海新陽、高盟新材、江豐電子、概倫電子、賽微電子8家公司凈利潤增速（下限值）出現不同程度的下滑，同比降-236.90%、-90.33%、-73.58%、-65.37%、-39.80%、-35%、-24%、-10%。

 

對于凈利潤同比下降的原因，企業各有說法。盛路通信稱主要是公司剝離深圳市合正汽車電子有限公司相關事項產生的應收款項出現逾期的情況，計提了該款項信用減值損失約2.9億元。敏芯股份則稱行業競爭進入加劇期，價格競爭較為激烈，同時，公司新產品尚處于起量期，暫未和主力產品聲學傳感器形成組合競爭優勢。

 

 

正如前文所述，大部分半導體公司2020年凈利潤表現“亮眼”。不過，據筆者統計數據發現，有部分半導體公司通過其他方式來增加收入來粉飾利潤表。而扣除非經常性損益的凈利潤（下稱扣非后凈利潤）更能準確識別公司主營業務的經營情況、增長性和及潛在的危機，并受到投資者的關注。那么，各大企業扣除非凈利潤表現如何呢？

 

從集微網統計89家企業當中，有84家公司扣非凈利潤（下限值）為正，合計達到437億元。另有5家公司扣非凈利潤出現虧損，合計達到-8.33億元。其中韋爾股份、中環股份、長電科技、兆易創新、華潤微五家公司扣非凈利潤分別為39.18億元、35億元、23.50億元、21.67億元、20.40億元，均超過20億元。

 

 

 

而扣非凈利潤（下限值）在10~20億元的公司有7家，分別是紫光國微、三環集團、晶盛機電、振華科技、格科微、木林森、華天科技，其扣非凈利潤17億元、16.83億元、15.15億元、12.57億元、10.86億元、10.50億元、10億元。另外，火炬電子、士蘭微、通富微電、鴻遠電子、北京君正、風華高科、宏達電子、航錦科技、北方華創、晶晨股份、揚杰科技、晶豐明源、納思達、立昂微14家公司的扣非凈利潤也超過5億元。

 

另有5家公司扣非凈利潤（下限值）出現虧損，分別是敏芯股份、盛路通信、芯原股份、滬硅產業、ST大唐。其中，芯原股份、滬硅產業、ST大唐是在主業務大幅度增長的情況下，其虧損幅度收窄。而敏芯股份、盛路通信則是其所處的行業市場競爭激烈，主業務下滑所致。

 

 

在扣非凈利潤增幅（下限值）方面，89家半導體公司中，2021年扣非后凈利潤同比增長的公司共計85家，占比95.51%。其中，同比增幅超過100%的有50家，占比為56.18%；同比增幅在0%-100%的有34家，同比下滑的公司有5家。

 

 

其中，扣非后凈利潤增幅（下限值）超過1000%的半導體公司有6家，分別為麥捷科技、士蘭微、北京君正、南大光電、晶豐明源、中微公司，其增幅分別為5005.43%、3980.86%、3693.01%、3017.03%、1912%、1100.72%。值得提及的是，這6家公司的扣非凈利潤增幅均超過其凈利潤增幅。　

 

扣非后凈利潤同比增幅（下限值）在200-1000%的上市公司有18家，分別是復旦微電、納思達、晶晨股份、賽微電子、富滿微、芯源微、全志科技、兆易創新、富瀚微、通富微電、木林森、中環股份、立昂微、長川科技、北方華創、華微電子、阿石創、普冉股份，其扣非凈利潤增幅分別為953.19%、948.38%、688.18%、550%、411.06%、366.02%、316.38%、290.25%、285.52%、281.35%、279.20%、267.38%、264.20%、254.43%、250%、248.21%、242.31%、211.16%。

 

扣非后凈利潤同比增幅（下限值）在100-200%的上市公司有26家，分別是新潔能、航錦科技、華峰測控、力芯微、鼎龍股份、艾為電子、蘇州固锝、長電科技、振華科技、紫光國微、華潤微、斯達半導、銀河微電、利揚芯片、國民技術、神工股份、晶瑞電材、樂鑫科技、英唐智控、新萊應材、希荻微、力源信息、四維圖新、曉程科技、康強電子以及思瑞浦。

 

 

整體上來看，絕大多數半導體公司2021年經營業績表現優異，主要是受益于國內半導體行業景氣度的不斷提升，終端需求旺盛，并帶動訂單持續增長。然而，在部分市場需求下滑疊加晶圓代工漲價的背景下，2022年A股半導體公司是否還能保持大幅度增長的態勢？

 

當下，受需求影響，芯片產品已經進入供應和價格的分化行情，其中面板驅動IC、消費級MCU、大容量存儲等的供應開始松動，部分產品價格開始回落。但晶圓代工價格卻持續上漲，今年第一季度也維持價格上漲的趨勢。

 

而在雙重夾擊之下，半導體公司的經營業績也將受到影響。實際上，卓勝微、富滿微等半導體公司在2021年第四季度已出現盈利增速放緩的現象。這意味著2022年半導體公司或難以再現2021年業績集體暴漲的行情。