半導體產業景氣度高漲，產業鏈公司業績亮眼。據中國證券報記者不完全統計，截至4月19日，半導體產業24家A股公司發布了一季度業績預告，其中多家公司業績大超市場預期。從盈利同比增速上限看，20家公司預增逾一倍，多家公司盈利增速驚人。
“半導體公司一季度業績不錯，二季度會持續。”一位機構人士判斷。不過，春節后該人士所在機構陸續減倉芯片股。除了資金面考慮，估值高企是重要考量因素。
業績不俗
上述24家公司覆蓋了集成電路產業除制造外的全部環節，多為國內各自細分領域龍頭企業，部分公司躋身全球第一梯隊陣營。
對于芯片設計環節，模擬和數模混合芯片企業上海貝嶺預計一季度盈利1.38億元-1.40億元，同比增長223%-228%；國內射頻前端芯片龍頭卓勝微預計一季度盈利4.81億元-4.96億元，同比增長216.85%-226.73%；國內圖像傳感器龍頭韋爾股份預計一季度盈利9億元-10.81億元，同比增長102.29%-142.75%。
在芯片封測環節，通富微電預計一季度盈利1.4億元-1.6億元，去年同期虧損1173萬元；華天科技預計一季度盈利2.5億元-3億元，同比增長299.01%-378.81%；CIS封裝細分賽道龍頭晶方科技預計一季度盈利1.2億元-1.3億元，同比增長93.19%-109.29%。
在半導體材料環節，國內半導體硅片領先企業立昂微預計一季度盈利7200萬元-7800萬元，同比增長121.70%-140.17%；國內半導體關鍵工藝材料龍頭上海新陽預計一季度扣非后盈利2200萬元-2300萬元，同比增長131.45%-141.79%。
在半導體設備環節，國內綜合半導體設備龍頭北方華創預計一季度盈利6754.06萬元-7548.65萬元，同比增長155%-185%；國內晶體生長設備龍頭晶盛機電預計一季度盈利2.42億元-2.82億元，同比增長80%-110%等。
中芯國際、華潤微、士蘭微等芯片制造企業（含IDM模式）尚未披露一季度報告或一季度業績預告，但從全球芯片制造龍頭臺積電的表現可觀一二。臺積電一季度實現銷售額129.2億美元，同比增長25.4%；歸母凈利潤為49.07億美元，同比增長19.4%。
需求旺盛
進口替代、數字經濟、5G等，是上述公司業績增長推動力的關鍵詞。多家公司表示，需求側的推動使得公司產能滿載，產品供不應求。
瑞芯微表示，疫情加速數字經濟發展。公司產品下游應用市場需求旺盛。特別是公司多年來長期耕耘的人工智能物聯網領域增長迅速，帶動公司芯片產品銷量大幅增長。公司預計一季度盈利0.99億元-1.17億元，同比增長210.46%-266.59%。
通富微電表示，受益于集成電路國產化浪潮，智能化、5G、物聯網、電動汽車等新技術的落地應用，今年一季度公司半導體封測產能繼續維持2020年四季度以來的供不應求局面。
新潔能表示，2020年三季度以來，受到疫情、半導體進口替代加快、新興應用興起等因素的影響，同時疊加上游代工產能緊張，公司所處行業細分領域景氣度提升，產品供不應求。公司預計一季度盈利7300萬元-7500萬元，同比增長199.09%-207.29%。
卓勝微表示，5G通信技術的發展，帶動射頻前端市場需求快速增長。公司抓住5G和國產化發展機遇，不斷豐富和優化產品結構，在保持射頻分立器件競爭優勢的同時，持續推進射頻模組產品的市場化進程。
受益于手機多攝像頭趨勢不斷滲透、安防數碼監控市場持續增長、汽車攝像頭應用的逐步普及，以及機器視覺應用的興起等因素，晶方科技一季度生產訂單持續飽滿，產能與生產規模同比顯著提升。
產品短缺
去年下半年以來，芯片缺貨、漲價成為半導體行業主旋律，目前來看仍未到頭。“芯片需求依舊強勁，產能短缺將延續至2022年。其中，成熟制程產能短缺會延續到2023年。”臺積電CEO魏哲家日前在業績說明會上坦言，公司正在努力提高生產率，提高產量。
信達證券認為，市場需求變化與晶圓廠生產之間存在錯位與時滯。自2018年二季度開始，行業處于去庫存階段，2019年三季度行業庫存到達谷底，迎來補庫存階段。受疫情等因素影響，產業鏈對未來需求判斷不清，部分領域開啟庫存調整。2020年三季度起，疫情緩解，需求復蘇，行業重新開始補庫存。目前，庫存水位有所抬升，但周轉天數仍在下降。參考歷史經驗，新周期補庫存上行階段一般持續4-5個季度，而本輪補庫存周期剛剛開啟。
據了解，WSTS于2021年3月修正了全球半導體市場預期，預計今年全球半導體銷售額將達4882.74億美元，創歷史新高；同比增長由原來的8.4%上修至10.87%。Gartner、IC Insights、IDC等機構也紛紛上調2021年全球半導體銷售額預測。
國內功率半導體IDM龍頭企業華潤微近日披露的投資者調研報告顯示，“市場延續去年下半年以來高景氣度行情，公司目前在手訂單飽滿，對2021年全年行業景氣度維持樂觀。”
