12月22日晚間，圣邦股份(300661)公告，公司擬通過發行股份及支付現金的方式，購買鈺泰半導體71.3%股權，交易完成后，公司將直接持有其100%股權；圣邦股份同時擬募集配套資金。公司股票12月23日開市起復牌。

 

　　業內人士認為，近年來，模擬芯片國產替代空間較大、行業需求不斷增長，而國內相關企業規模較小，因此，行業橫向整合是大勢所趨。

 

　　收購鈺泰半導體剩余股權

 

　　據披露，目前交易標的估值及定價尚未確定，但預計將達到重大資產重組標準。交易完成后，張世龍仍為上市公司的實際控制人，本次交易不會導致上市公司控制權變更。

 

　　證券時報·e公司記者注意到，圣邦股份與鈺泰半導體均主要從事模擬芯片的研發和銷售，處于同一行業細分領域，而產品品類及應用領域側重點有所不同。

 

　　具體來看，圣邦股份專注于信號鏈類及電源管理類兩大模擬芯片產品線的研發與銷售，陸續推出了線性穩壓器、運算放大器、模擬開關、音頻功放、視頻濾波、DC/DC轉換器、鋰電池充電器、LED驅動器等模擬芯片產品，為消費類電子、通訊設備、工業控制、醫療儀器、汽車電子等領域的企業客戶提供1200余種產品。

 

　　而鈺泰半導體專注于模擬芯片的研發與銷售，產品分為穩壓器、電池管理及其他產品三大類別，為消費類電子、工業控制、通訊設備、汽車電子等領域的企業客戶提供200余款電源管理類芯片產品。

 

　　可以說，兩者在產品細分品類上存在互補關系，協同效應明顯。公司表示，交易完成后，圣邦股份將與鈺泰半導體在現有的供應鏈、客戶資源和銷售渠道上形成積極的互補關系，借助彼此積累的研發實力和優勢地位，實現與上市公司業務上的有效整合。同時，通過對公司現有芯片產品品類的擴充，公司產品的應用市場將進一步擴大，市場占有率也將進一步增長，從而使公司的品牌影響力得到更廣范圍的提升。

 

　　近年來，圣邦股份的業績實現平穩增長。數據顯示，2017年、2018年及2019年1-9月，公司實現凈利潤分別為9387.1萬元、10369.41萬元及11991.1萬元。

 

　　相比之下，鈺泰半導體凈利潤增速更為亮眼。前者成立于2017年11月20日，2017年、2018年以及2019年1-9月，鈺泰半導體實現凈利潤分別為0.27萬元、2514.33萬元以及6852.47萬元。

 

　　因此，圣邦股份預計，交易完成后，公司整體業績規模將進一步增加。公司表示，本次交易將整合雙方各自在研發和市場上的優勢，實現研發技術、客戶資源和銷售渠道的優勢互補，從而進一步提升主營業務利潤空間，有效增強彼此競爭力，形成公司與鈺泰半導體相輔相成、相互促進的協同效應，進而增強上市公司的整體盈利能力和持續競爭力。

 

 

　　根據賽迪顧問數據顯示，2018年中國模擬芯片行業市場規模達到了2273.4億元，同比增長6.23%，近五年復合增速為9.16%。中國模擬芯片市場占全球比例超過50%，且市場增速高于全球平均水平。

 

　　不過，目前國內模擬芯片企業規模較小，競爭分散，整體技術水平落后于國際先進企業。也正是在這樣的背景下，圣邦股份在去年底就曾收購鈺泰半導體部分股權，以期豐富產品線并實現協同效應。

 

　　2018年12月3日，圣邦股份公告，第三屆董事會第六次會議審議通過《關于現金收購鈺泰半導體28.7%股權的議案》，同意以自有資金1.15億元收購彭銀、張征、麥科通電子、金玉泰及安欣賞合計持有的鈺泰半導體28.7%的股權。

 

　　同日，公司與前述轉讓方簽署了《股權轉讓協議》。交易完成后，圣邦股份將持有鈺泰半導體合計28.7%的股權。與此同時，交易對方承諾，鈺泰半導體2019年至2021年扣除非經常損益后的稅后凈利潤分別不低于2600萬元、3500萬元、4500萬元。

 

　　圣邦股份表示，本次交易屬于對同行業優質企業的橫向整合，將集中各方優勢資源，進一步完善公司產業布局，推動公司戰略實施，協同公司核心業務發展。

 

　　彼時，多家券商均看好圣邦股份對鈺泰半導體28.7%股權的收購。天風證券認為，橫向整合豐富產品線，收購標的極具協同效應。鈺泰半導體專注于模擬芯片的研發與銷售，核心團隊具備資深專業背景。標的公司的產品得到了行業領先主控商的認可和推薦，在電子行業供應鏈中，已具備較強優勢。

 

　　光大證券表示，公司收購鈺泰28.7%股權，模擬IC行業整合趨勢初現。對于模擬芯片行業內廠商而言，研發與銷售相互促進構成大模擬行業廠商的閉環護城河，并購重組是大模擬行業廠商實現跨越式發展的跳板。