雖然近兩個交易日有所回調，但截至12月19日收盤，2只6月上旬剛上市的ETF——半導體50ETF(512760)、半導體ETF(512480)漲幅分別達高達56%及44.1%，完勝大量主動管理基金及其他行業被動基金。值得一提的是，由于上市以來交易火爆，2只ETF基金二級市場交易價格相對其凈值呈現持續溢價。其中，半導體50ETF由于流動性較高引發套利資金不斷涌入，目前該基金規模已從發行時的約2億元飆升至22億元以上。

 

　　凈值拉升帶動規模飆升

 

　　打開年內漲幅較大的半導體50ETF K線圖可以看到，該基金在8、9月期間已經出現了一波主升浪，在盤整了一兩個月后，12月又開始了新一輪行情。12月以來，該基金凈值已從1.3元最高拉升至1.6元附近。

 

　　凈值的不斷拉升帶動了規模的大幅飆升。數據顯示，截至12月19日，該基金最新規模為22.09億元，相對于募集時的規模增長了10余倍。此外，該基金日均成交額均維持在數億元，在目前已上市的204只ETF中排名靠前。資料顯示，半導體50ETF追蹤的指數為中華半導體指數，其成分股覆蓋半導體材料、設備、設計、制造、封裝和測試等領域。而半導體設計作為指數中的最大權重板塊，2019年以來表現優異，板塊內股票普遍大幅上漲，對指數走勢有明顯推動作用。2019年以來，該指數漲幅超過90%，大幅跑贏市場基準。

 

　　除了半導體50ETF，還有1只半導體ETF(512480)基金漲幅明顯，自6月上旬上市以來漲幅超過40%。不過，由于其未參與科創股打新，以及追蹤指數不及半導體50ETF的跟蹤指數，目前規模和流動性不及前者。該基金跟蹤指數為中證全指半導體指數。

 

　　警惕短期追高風險

 

　　雖然半導體行業長期發展邏輯十分清晰流暢，但由于短期板塊漲幅較大，業內人士提示追高風險，建議如果看好相關行業，可以等待板塊調整后分批買入。數據顯示，截至12月19日，中華半導體指數市盈率、市凈率分別為89.4倍、5.8倍，高于市場整體估值水平。此外，其價格提升主要源自2019年以來的估值上漲，也反映了今年市場對高科技板塊的樂觀情緒。

 

　　不過長期而言，該行業ETF仍然值得關注。國聯安基金章椹元表示，2020年是半導體行業非常關鍵的一年，預計多重利好因素共振會讓其迎來大發展。具體而言，主要有三股力量推動半導體行業景氣上行：第一個動能來自周期反轉，第二個動能來自行業下游需求爆發，第三個動能來自國家政策扶持。